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Perspectivas del proyecto europeo: volver a lo básico con el petróleo y el gas
Los combustibles fósiles ganan adeptos mientras los inversores buscan rentabilidad en un mundo turbulento
«Nerviosismo» es quizás la palabra que mejor describe la situación actual de los mercados energéticos. A mitad de año, las esperanzas de volver a una situación más normal se ven puestas a prueba por un mundo que sigue en constante cambio. Los fenómenos meteorológicos extremos, la inestabilidad política, las sanciones económicas y la escalada de los conflictos siguen ensombreciendo el comercio mundial y aumentando las presiones inflacionistas.
Los tipos de interés en las principales economías siguen siendo elevados: en junio, el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés en un máximo de 16 años, el 5,25 %, por séptima vez consecutiva, mientras que, al otro lado del Atlántico, la Reserva Federal votó igualmente a favor de mantener los tipos de interés en su máximo actual de 23 años, a pesar de que la inflación bajó. Como resultado, los principales analistas advierten de que los promotores energéticos pueden esperar que los costes de financiación y desarrollo sigan siendo un reto.
«El optimismo que muchos tenían respecto a un 2024 mejor que 2023 se está desvaneciendo», señaló Audun Martinsen, director de investigación de la cadena de suministro de Rystad Energy, en junio.
«Los departamentos de compras deberían aumentar sus factores de escalada presupuestaria, mientras que los proveedores deberían preocuparse por sus subproveedores y el transporte».
Este fue el contexto en el que se celebró Breakbulk Europe 2024, donde el Dr. Pablo Rodas-Martini, vicepresidente y director de inteligencia de mercado de Emerging & Frontier LLC, analizó en profundidad las previsiones económicas para 2024 y 2025, y lo que las tendencias actuales significan para los transportistas de carga fraccionada y de proyectos.
Su primer punto fue una especie de advertencia: las previsiones suelen ser erróneas. Señaló que en 2022 muchos analistas, entre ellos el Banco Mundial, Deutsche Bank y Nomura, pronosticaron una recesión mundial que no se produjo. Vale la pena recordar esto al tener en cuenta las previsiones de crecimiento del PIB de las principales economías del mundo para los próximos 12 meses.
«¿Por qué Estados Unidos ha superado a Europa? ¿Por qué Estados Unidos creció un 2,5 % el año pasado, mientras que Europa apenas creció un 0,4 %?», preguntó Rodas-Martini, antes de encontrar algunas respuestas en la globalización (las sanciones a Rusia han aumentado las exportaciones de combustibles fósiles estadounidenses) y en los mercados laborales más flexibles de Norteamérica.
A continuación, se centró en China, que ha desmentido 20 años de «predicciones catastróficas» y ha demostrado ser «muy resistente», según afirmó.
Europa, por el contrario, no lo ha hecho, con un crecimiento económico medio del 0,4 %, una cifra lastrada por algunos países con un rendimiento inferior. En parte, esto se debe a que la crisis energética y las amenazas geopolíticas han afectado más duramente a algunos países europeos.
Más allá de esto, hay áreas ricas en oportunidades para los sectores de carga fraccionada y carga de proyectos, entre las que destaca la extracción de materiales para apoyar la tecnología de energía verde. «Creo que tiene un futuro increíble», afirmó Rodas-Martini, destacando cómo las energías renovables, como la solar (cobre y silicio) y la eólica (cobre y zinc), sustentarán la demanda de metales y minerales clave. Y el aumento previsto de los vehículos eléctricos, de 30 millones en 2022 a 240 millones en 2050, requerirá enormes cantidades de grafito, cobre, níquel, cobalto, manganeso y litio.
Rodas-Martini se mostró menos entusiasta con las perspectivas de los megaproyectos de infraestructura, afirmando que era «muy escéptico» sobre los que «se supone que se llevarán a cabo en Oriente Medio».
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Inversores en energía: los combustibles fósiles están de vuelta
La transición energética puede estar generando nuevas oportunidades en la minería y la energía eólica marina, pero para muchos inversores energéticos que buscan asegurar sus rendimientos, lo mejor es volver a lo básico con el petróleo y el gas.
Como señaló Sharanya Kumaramurthy, directora de inteligencia de mercado del Consejo de Industrias Energéticas (EIC), en Breakbulk Europe, en Róterdam, en los primeros seis meses de este año se han anunciado varios proyectos importantes y, aunque la mayoría pertenecen al ámbito de las energías renovables y limpias, está claro que el valor real reside en los combustibles fósiles tradicionales.
«Los contratistas están reduciendo sus inversiones en petróleo y gas debido a los mayores márgenes de beneficio», afirmó, señalando que los operadores siguen replanteándose sus estrategias hacia las energías renovables y las tecnologías limpias, pero ahora apoyan abiertamente el gasto en sus activos de petróleo y gas.
Las perspectivas económicas generales siguen pesando sobre el sector, con retrasos en algunos trabajos de EPC debido al aumento de los costes. Los cuellos de botella y las interrupciones en la cadena de suministro también están afectando a los proyectos y, como se ha señalado anteriormente, con los tipos de interés manteniéndose en niveles elevados y afectando a la financiación, queda por ver qué significará esto para la economía y los plazos de los proyectos en el futuro.
En el ámbito de la exploración y producción, hay una serie de grandes proyectos marítimos que aún están a la espera de la decisión final de inversión (FID), y quizá ninguno esté siendo tan seguido en estos momentos como el yacimiento de gas ultraprofundo Aphrodite, de 3,5 TCF, de Chevron, en el bloque 12 de la costa de Chipre. El proyecto, que ya llevaba un gran retraso, sufrió un nuevo revés en mayo, cuando el Gobierno chipriota rechazó el plan de desarrollo revisado de Chevron para el yacimiento, descubierto en 2011.
El Gobierno ha pedido nuevas mejoras y quiere que el operador adopte «medidas específicas» en los próximos seis meses. De hecho, la carta del Ministerio quiere que los socios del proyecto, liderados por Chevron, que se hizo cargo del activo heredado cuando adquirió Noble Energy en 2020, den su «consentimiento incondicional» para iniciar la ingeniería y el diseño iniciales (FEED) en un plazo de seis meses, con vistas a la primera producción de gas en 2027.
Otras decisiones finales de inversión (FID) previstas en los próximos 24 meses incluyen el yacimiento de gas Berling de OMV en la costa de Noruega, listo para su puesta en marcha en 2028, y el yacimiento petrolífero Wisting de Equinor, con una FID prevista para 2026/7 y su puesta en marcha en 2030.
Otro sector clave que está generando oportunidades para los contratistas de carga fraccionada es el de la energía eólica marina, pero, cada vez más, se trata de un mercado distorsionado por los cuellos de botella en la planificación y la concesión de permisos.
«Las sólidas capacidades de fabricación actuales no se ajustan a la escala del mercado en un futuro próximo», afirmóKumaramurthy, señalando que el proceso de concesión de permisos actual es demasiado lento para ajustarse a los objetivos de suministro de gasoductos y energía renovable. Hay más de 468 GW de capacidad en proyecto, de los cuales un sorprendente 35 % corresponde a energía eólica flotante, en gran parte sin probar, pero siguen existiendo serias dudas sobre la capacidad de la red para integrar esta nueva generación.
En este sector es importante reconocer no solo la magnitud de la oportunidad de mercado, sino también los cambios constantes en el panorama normativo, el contexto económico y, quizás lo más importante, la calidad del equipo directivo que hay detrás de un proyecto, ya que esa es la clave para garantizar la inversión que llevará el proyecto a buen puerto.
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