Análisis en profundidad: el Banco EXIM de EE. UU.

ANÁLISIS EN PROFUNDIDAD TRAS EL EVENTO

Los ponentes de la mesa redonda «Back on Track: El futuro del Banco EXIM y su papel en la financiación de proyectos de inversión a escala mundial» participaron en una sesión especial de preguntas y respuestas en el Masters Arena tras su presentación.

Entre los ponentes se encontraban Marco Poisler, de UTC Overseas; John Masterson, de McDermott International, Inc.; Stephen M. Renna, del EXIM Bank de EE. UU.; Rami Touma, de CECA Supply; y el capitán Bill Schubert, de International Trade & Transportation, Inc.

¡Haz oír tu voz!
El Congreso aplazó la renovación de la autorización de EXIM hasta el 21 de noviembre. «Sería de gran ayuda que, como ciudadano de este distrito, hicieras llegar tu opinión al diputado de tu estado», afirmó Schubert. «Participa: tu voz es importante para estos políticos». 

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Bienvenidos a nuestro primer «Deep Dive», una serie continua destinada a prepararos para las sesiones destacadas de Breakbulk Americas 2019, que se celebrará del 8 al 10 de octubre en Houston. Esta semana nos centramos en el EXIM Bank de EE. UU. Hemos recopilado entrevistas de Breakbulk Studios, artículos de Breakbulk Magazine y mucho más para ofreceros la información de fondo que necesitáis para sacar el máximo partido a esta sesión. Seguid leyendo para saber más. Inscríbanse ahora utilizando el código promocional BBAMDEEPDIVE para obtener un 25 % de descuento en tu inscripción. Todo esto se ha publicado en nuestras páginas de Facebook, Instagram, LinkedIn y Twitter. Síguenos y difunde la noticia utilizando el hashtag #bbam2019. 

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Esta semana analizamos en profundidad el Banco EXIM de EE. UU. como preparación para nuestra sesión en Breakbulk Americas, titulada «De vuelta a la senda: el futuro del Banco EXIM y su papel en la financiación de proyectos de inversión a escala mundial». Tendrá lugar el miércoles 9 de octubre, de 12:30 a 13:15, en el escenario principal de Breakbulk Americas 2019, que se celebra en Houston del 8 al 10 de octubre. 

Breakbulk lleva tratando este tema fundamental desde la suspensión del banco hace cuatro años. Echemos un vistazo a una entrevista con el capitán Bill Schubert, antiguo administrador marítimo y actual presidente de International Trade & Transportation, realizada en Breakbulk Americas 2016. 

Schubert explica que las continuas disputas políticas sobre la situación del Banco EXIM de EE. UU. han puesto en peligro la capacidad de muchas empresas de ingeniería, adquisición y construcción (EPC), fabricantes y proveedores de servicios con sede en EE. UU. para competir por proyectos de inversión internacionales. Las empresas estadounidenses corren el riesgo de perder miles de millones en ingresos por contratos, lo que afecta directamente a su competitividad. 

Schubert es uno de los principales impulsores de los incansables esfuerzos por reactivar el Banco EXIM de EE. UU. y formará parte de la mesa redonda junto a Marco Poisler, de UTC Overseas. 

 

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Continuamos con nuestro análisis en profundidad del EXIM Bank de EE. UU. como preparación para la sesión de Breakbulk Americas titulada «De vuelta a la senda: el futuro del EXIM Bank y su papel en la financiación de proyectos de capital a nivel mundial». Tendrá lugar el miércoles 9 de octubre, de 12:30 a 13:15, en el escenario principal de Breakbulk Americas 2019, que se celebrará en Houston del 8 al 10 de octubre.

Volvemos de nuevo a una entrevista realizada en Breakbulk Americas 2016 a Scott Mogavero, de Breakbulk Masters, que trabaja en el departamento de Operaciones de Proyectos Globales de GE Power & Water. Mogavero describe la importancia del Banco EXIM de EE. UU. y lo que supone para las empresas de Estados Unidos.

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Recientemente hablamos con Marco Poisler, de UTC Overseas, en nuestra primera Reunión Regional de Breakbulk Americas, que tuvo lugar en Houston el mes pasado. Poisler explica qué es el Banco EXIM de EE. UU. y por qué es tan importante para el sector de la carga fraccionada y de proyectos, tanto en EE. UU. como en el resto del mundo. Poisler participará en nuestra sesión «Back on Track: El futuro del EXIM Bank y su papel en la financiación de proyectos de capital globales» en Breakbulk Americas, junto al capitán Bill Schubert, de International Trade and Transportation Inc. No te los pierdas en el escenario principal el miércoles 9 de octubre, de 12:30 a 13:15.

 

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La próxima sesión de «Deep Dive» sobre el Banco EXIM de EE. UU. se basa en nuestra entrevista con el capitán Bill Schubert, de la sección de Comercio Internacional y Transporte de la revista Breakbulk, número 6/2018. Schubert, firme defensor del Banco EXIM de EE. UU., participó en una mesa redonda de Breakbulk Americas 2018 en la que se debatió la imposibilidad del banco para actuar debido a que el Senado no aprobó a los candidatos propuestos por el presidente Trump para formar parte de su consejo de administración. Schubert se refiere específicamente a un artículo de opinión publicado en The New York Times por Peter Navarro, asesor del presidente en materia de política comercial y de industria. Schubert formará parte del panel junto a Marco Poisler, de UTC Overseas, en la sesión titulada «De vuelta a la senda: el futuro del Banco EXIM y su papel en la financiación de proyectos de capital a nivel mundial». Tendrá lugar el miércoles 9 de octubre, de 12:30 a 13:15, en el escenario principal de Breakbulk Americas 2019, que se celebrará en Houston del 8 al 10 de octubre.

El capitán Bill Schubert, presidente de International Trade and Transportation Inc. Schubert, firme defensor del Banco de Exportación e Importación de EE. UU., participó en una mesa redonda de Breakbulk Americas en la que se debatió la imposibilidad de que el banco actuara debido a que el Senado no había aprobado a los candidatos propuestos por el presidente Trump para formar parte de su consejo de administración. 

Schubert se refiere concretamente a un artículo de opinión publicado recientemente en el *New York Times* por Peter Navarro, asesor del presidente en materia de política comercial e industrial. En su artículo, Navarro afirma: «La máxima del presidente Trump de que “la seguridad económica es seguridad nacional” conlleva un corolario importante: una base industrial sólida es fundamental tanto para la prosperidad económica como para la defensa nacional.*» «En mi opinión, este debería ser el motivo principal para reabrir el Ex-Im Bank, que además respalda nuestra base industrial estratégica y la cadena de suministro de EE. UU.». 

Si no lo hacemos, estaremos entregando prácticamente nuestra base industrial satelital y nuclear a China y Rusia. Además, si podemos fabricar camiones mineros en EE. UU., esas mismas competencias industriales nos permiten fabricar tanques y otros artículos de utilidad militar. Prácticamente todos los grandes proyectos de inversión respaldan una cadena de suministro estadounidense que sustenta nuestra base industrial estratégica de fabricación y que incluye tanto a grandes como a pequeñas empresas. Todo ello gracias a un programa que no ha costado ni un céntimo a los contribuyentes estadounidenses hasta que un senador estadounidense mal informado lo cerró por su cuenta. Navarro tiene razón en sus reflexiones, pero hay que tener en cuenta que las medidas adoptadas en virtud de la Ley de Producción de Defensa suponen un coste real de 1 dólar por cada dólar para los contribuyentes estadounidenses, en comparación con el Ex-Im, que en circunstancias normales genera beneficios para el contribuyente».

*«La base militar e industrial de Estados Unidos está en peligro», Peter Navarro, asesor del presidente para política comercial e industrial (www.nytimes.com/2018/10/04/opinion/america-military-industrial-base.html). 

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Dado que el Banco de Exportación e Importación de EE. UU. se encuentra en una situación de estancamiento desde mediados de 2015 y que los bancos comerciales se muestran cada vez más reacios a conceder este tipo de financiación, los grandes proyectos de infraestructura a nivel mundial se están llevando a cabo cada vez más con el respaldo de numerosas agencias de crédito a la exportación (ECA, por sus siglas en inglés) de todos los rincones del mundo.

Las ECA —entidades públicas y cuasi-gubernamentales que ofrecen préstamos, garantías y seguros respaldados por el Estado a empresas dedicadas al comercio exterior— constituyen actualmente el mayor grupo de instituciones financieras públicas que operan a nivel internacional, según ECA Watch, una red de organizaciones no gubernamentales que aboga por la reforma del sector.

En conjunto, las más de 100 agencias de crédito a la exportación (ECA) y programas relacionados de todo el mundo financian o garantizan más de 400 000 millones de dólares estadounidenses en actividad empresarial, lo que significa, según ECA Watch, que superan el volumen total del Grupo del Banco Mundial y financian más proyectos del sector privado en los países en desarrollo que cualquier otro tipo de institución financiera.

Si bien las iniciativas relacionadas con los combustibles fósiles siguen figurando entre los proyectos más importantes que se benefician de la financiación de las agencias de crédito a la exportación (ECA), los proyectos de energías renovables están empezando a recibir mayor atención, al igual que las iniciativas en ámbitos como la sanidad y la aviación.

AUMENTO DE LA IMPORTANCIA

«El panorama de los créditos a la exportación ha cambiado considerablemente en los últimos 10 a 15 años y, sobre todo, desde la crisis financiera mundial», afirmó Paul Heaney, director adjunto de relaciones externas y comunicaciones de la Berne Union, con sede en Londres, una asociación comercial internacional sin ánimo de lucro que representa al sector mundial de los créditos a la exportación y los seguros de inversión.

«Hay varios factores en juego, pero el más importante ha sido la retirada de los bancos comerciales de la financiación de las exportaciones», declaró Heaney a Breakbulk. Al principio, señaló, se trataba en gran medida de un problema de liquidez. Pero incluso ahora, 
Diez años después de la quiebra de Lehman Brothers, la cuestión se centra ahora más bien en el elevado coste de la financiación para los bancos, debido a la regulación y a las prioridades competitivas internas, especialmente en el caso de operaciones a largo plazo y de mayor riesgo, o de transacciones de muy pequeña cuantía.

«Por consiguiente», afirmó Heaney, «las agencias de crédito a la exportación (ECA) han ganado importancia y, en muchos casos, han ampliado su ámbito de actuación original».

A medida que las agencias de crédito a la exportación (ECA) adoptan un enfoque más flexible basado en el «interés nacional» para la promoción de las exportaciones, los proveedores de componentes 
Las operaciones que se encaminan hacia un envío definitivo están empezando a recibir apoyo a la exportación. Por ejemplo, unos días después de que el Gobierno británico presentara una nueva estrategia de exportación en agosto de 2018, UK Export Finance dio a conocer una línea de apoyo para la venta de motores Rolls-Royce de fabricación británica a la aerolínea nacional de Israel, El Al, promoviendo así el avance de la industria aeroespacial británica. A principios del año pasado, la misma agencia de crédito a la exportación del Reino Unido anunció la financiación de la venta a Korean Air de aviones Bombardier fabricados en Irlanda del Norte.

Otros acuerdos de UK Export Finance del año pasado incluyeron el apoyo a empresas británicas para que participaran en la construcción de hospitales en Angola (además de la modernización de centrales eléctricas angoleñas) y el respaldo al aumento de las ventas de equipos sanitarios de fabricación británica a la empresa austriaca VAMED, en particular para proyectos en el África subsahariana. UK Export Finance, la agencia de crédito a la exportación (ECA) más antigua del mundo, ha evolucionado claramente desde su fundación en 1919 para impulsar las exportaciones del Reino Unido tras la Primera Guerra Mundial.

LA ENERGÍA SIGUE SIENDO UN TEMA IMPORTANTE

A pesar de la tendencia general, los proyectos de infraestructura energética siguen figurando entre los beneficiarios más destacados de la financiación de las agencias de crédito a la exportación (ECA).

En diciembre, la empresa estatal peruana Petroperú cerró una operación de financiación respaldada por una agencia de crédito a la exportación (ECA) por valor de 1.300 millones de dólares, en lo que se calificó como el mayor acuerdo de la historia para la agencia española de crédito a la exportación, la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación (CESCE). El acuerdo, que también supone la mayor financiación de una ECA para cualquier proyecto en Perú, está contribuyendo a impulsar la modernización, por valor de 5.000 millones de dólares, de la refinería de Talara de Petroperú.

Como muestra del carácter multinacional de este tipo de acuerdos, entre los participantes en la operación de la refinería de CESCE en Perú se encuentran el Deutsche Bank de Alemania, el BBVA y el Santander de España, el BNP Paribas de Francia, el Citi y el JPMorgan Chase de Nueva York, y el HSBC de Londres.

Otro acuerdo anunciado a finales de 2018 es la concesión por parte del Banco de Exportación e Importación de Corea de 367 millones de dólares estadounidenses —que comprenden 257 millones en préstamos y 110 millones en garantías— para financiar la modernización de una refinería. 
en Baréin, en el marco de un contrato de ingeniería, adquisición y construcción por valor de 4.2 mil millones de dólares estadounidenses adjudicado a la empresa surcoreana Samsung Engineering, en consorcio con la italiana Technip y la española Técnicas Reunidas. Más de tres docenas de pequeñas empresas coreanas están suministrando equipos para el proyecto de Baréin.

Las iniciativas de UK Export Finance en el sector energético incluyen varios acuerdos que respaldan la labor de GE Global Services UK en proyectos de generación de energía en Irak.

Entre las críticas de ECA Watch a las prácticas de las agencias de crédito a la exportación se encuentra la financiación de proyectos perjudiciales para el medio ambiente, como los relacionados con la quema de combustibles fósiles. La Corporación Financiera Internacional del Grupo del Banco Mundial lleva varios años desarrollando una iniciativa para respaldar proyectos energéticos respetuosos con el clima, y varias agencias de crédito a la exportación están siguiendo su ejemplo.

En noviembre, en España, BBVA firmó el primer crédito amparado por el CESCE en recibir la certificación «verde» de la consultora AECOM, cuando el gigante bancario español concedió un préstamo de 19 millones de dólares estadounidenses a cinco años para impulsar la construcción de una central hidroeléctrica en Colombia.

Los responsables de BBVA lo calificaron como un paso importante en la estrategia de finanzas sostenibles del banco, mientras que Beatriz Reguero, directora de operaciones del negocio de cuentas públicas de CESCE, comentó: «Gracias al apoyo prestado por el Gobierno español a esta operación, CESCE refuerza su compromiso con el desarrollo sostenible a través de un proyecto en un sector que está claramente en sintonía con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, objetivos que también constituyen uno de los pilares fundamentales de la política de responsabilidad social corporativa de nuestra empresa».

AGENCIA ESTADOUNIDENSE EN SUSPENSO

Mientras que las agencias de crédito a la exportación (ECA) de la mayoría de los países siguen activas a la hora de materializar nuevas financiaciones, el Ex-Im Bank de EE. UU. se ha mantenido en gran medida en una situación de estancamiento desde julio de 2015, ya que carece del quórum necesario para tomar decisiones a nivel del consejo de administración, lo que ha supuesto un límite máximo de 10 millones de dólares estadounidenses para sus intervenciones.

«Sin duda, esto ha tenido consecuencias para los fabricantes y exportadores estadounidenses, y quizá haya afectado sobre todo a las pequeñas empresas y a los proveedores, más que a los grandes exportadores», afirmó Heaney, de la Unión de Berna.

De hecho, el informe que el Ex-Im Bank presentó al Congreso en junio de 2018 estimaba una pérdida de más de 5.000 millones de dólares estadounidenses en posibles contratos de suministro de empresas estadounidenses debido a la falta de presencia de la agencia de crédito a la exportación estadounidense (ECA) en el mercado de créditos a la exportación a largo plazo.

«Las agencias de crédito a la exportación (ECA) extranjeras, especialmente las europeas, están intentando de forma muy activa cubrir los vacíos que ha dejado la ausencia de Ex-Im en el mercado oficial de crédito a la exportación», según el informe presentado al Congreso, que cita a las ECA de Alemania e Italia como líderes del mercado. Un informe de agosto de 2018 del Ministerio Federal de Economía y Energía de Alemania señala que China y Rusia dominan la cartera de garantías alemana. «Las agencias de crédito a la exportación extranjeras están utilizando estrategias muy coordinadas y agresivas para asegurarse oportunidades de exportación».

Una cita anónima de un exportador incluida en el informe del Ex-Im Bank de EE. UU. lo resume de forma concisa: «Otros países están extendiendo la alfombra roja, mientras que el Gobierno de EE. UU. está imponiendo trámites burocráticos».

GANANCIAS DEL MERCADO PRIVADO

Al mismo tiempo, según Heaney, la capacidad del mercado de seguros privados en materia de crédito a la exportación y riesgo político se ha incrementado considerablemente en los últimos años.

«Algunas grandes aseguradoras privadas de crédito tienen calificaciones crediticias superiores a las de muchas agencias de crédito a la exportación (ECA) pequeñas y, debido al mantenimiento de unos tipos de interés bajos y a la afluencia de capital, el mercado privado ha aumentado su capacidad, así como su apetito de riesgo, y ahora ofrece plazos de cobertura similares a los del mercado de las ECA», afirmó Heaney, citando como ejemplo el consorcio específico del sector «Aircraft Finance Insurance Consortium», creado por la empresa londinense Marsh.

«Muy a menudo —dijo—, las aseguradoras del mercado privado colaboran actualmente con sus homólogas de las ECA, aportando una mayor capacidad de riesgo mediante el reaseguro o el coseguro, así como un enfoque flexible en la suscripción».

Aunque algunos observadores puedan argumentar que las agencias de crédito a la exportación (ECA) pueden utilizarse como moneda de cambio en el proteccionismo, Heaney afirmó que, en su opinión, resulta difícil que una ECA se utilice para aplicar una política proteccionista, ya que la función de las ECA es apoyar las exportaciones a los mercados extranjeros, no impedir las importaciones.

«Por otro lado», afirmó Heaney, «contar con una ECA ineficaz puede llegar a socavar las cadenas de suministro nacionales, al hacer que los componentes extranjeros resulten relativamente más atractivos para los exportadores multinacionales».

El aumento del proteccionismo es motivo de preocupación para los miembros de Berne Union, afirmó, pero sobre todo debido a la incertidumbre y al mayor riesgo que los aranceles y otras barreras suponen para el entorno comercial subyacente.

«Dado que las aseguradoras de crédito a la exportación suelen asumir riesgos relacionados con la capacidad del comprador para pagar la mercancía recibida, las políticas proteccionistas podrían provocar un aumento de las indemnizaciones pagadas, debido a impagos en los casos en que el comprador no pueda o no quiera pagar a un proveedor extranjero».